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                                                      多元化布局、净亏损扩大,B站还能火多久?-宝宝学说话视频

                                                      2020年04月05日 10:26 来源:宝宝学说话视频 编辑:跨度与和值

                                                      跨度与和值

                                                      【国际乒联员工降薪】

                                                      东吴证券分析师张良卫认为〇,相比其他视频平台♀∵,B站在平台的定位、内容和社交属性方面♂⊿□,具有独一无二的地位和特征〇⌒〇。在目前互联网流量红利消失的情况下⌒☆,“用户+文化”共建其重要护城河△∟。

                                                      一方面依靠二次元文化起家形成壁垒﹡,这让B站与其他视频平台错位竞争、降低了竞争的激烈度;但另一方面♂,上市后面临业绩压力∴,需要更强的变现手段〇⌒◇,自然要继续破圈♂,谋求多元化发展⌒,推动平台向更大体量扩张♂☆⊙,跳脱小众调性和定位⊿﹡。

                                                      跨度与和值

                                                      陈睿在反思直播和国产动画布局时机的错过时曾表示∵◇⌒,太多精力花在业务和产品细节上∟,导致战略和思考捉襟见肘∟。如今♀↑,直播行业早已是一片红海◇?┊,游戏直播的头部主播仍集中在虎牙、斗鱼等平台◇,B站想要赶超两者需要大量的资金和时间﹡。

                                                      跨度与和值

                                                      过去﹡⊙,B站非常注重对社区氛围的维护┊。在会员答题制方面◇﹡﹡,B站会员制经历了从邀请制、阶段性开放制?,到答题制的转变△♂,通过不断提高会员准入门槛∟﹡,增强用户社区归属感和黏性♂♀,极大程度上筛除那些对二次元文化不甚了解的用户↑π。

                                                      亏损拖累股价♂,财报发布后♂♂△,B站盘后股价一度下跌超3%◇﹡∴,加之疫情影响﹡♂,B站股价连续多日处于下跌状态∵﹡⊿。

                                                      1990至2009年出生的中国人也被定义为“Z世代”﹡↑⊙,是B站最独特的用户资产、难以替代的底盘♂∟。QuestMobile数据显示▽♂∴,B 站是Z世代最喜爱的APP之一◇☆,Z世代用户占比超过80%♀?。

                                                      B站是否还会延续吸引力B站董事长兼CEO陈睿曾表示?,B站其实是一个大型粉丝基地♀∵,但大家粉的不是网红、明星□□♀,而是粉B站本身♂﹡∵。

                                                      跨度与和值

                                                      在用户数据方面π△↑,B站MAU(月平均活跃用户)一直处于高速增长状态↑﹡,而2019年第四季度MAU达1.303亿♀〇□,环比增长只有1.88%⊙﹡♀,增长乏力?∴⊙。截至2019年年底?♂,B站有760万付费大会员π∴,虽然同比增长达到111%〇∟,但付费会员占整体月活的比例还很低﹡,不到6%♂。而同期□♂,爱奇艺订阅会员为1.07亿▽﹡。此外▽↑﹡,B站的付费会员平均支出在近几个季度也一直呈现下降趋势⊿□,从第四季度开始⌒△,B站不再单独列出游戏会员的数量?。

                                                      上述业内人士表示∟,加速破圈扩张的B站将逐渐失去社区文化调性⊿∵□,陷入与更大体量的视频平台同维度竞争的残酷现实♂﹡,并面临失去忠实用户的风险⊿?。此外⌒☆,随着年龄的增长和时代的替换△,“Z世代”已不再年轻∟∴,用户心智更加成熟∵┊,其兴趣爱好极有可能转移到其他方面☆♀∵,对于二次元的关注和投入有所减少⌒◇☆,B站将不得不考虑如何满足此类用户需求⊿┊∟。而对于新一代的年轻人?﹡,B站是否还会延续吸引力↑,现在还未知♀。

                                                      高速成长之下∴,B站还将面临何种隐忧∟∴⊿?

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                                                      上市两年◇,B站交出第二份“年成绩单”△♂。其近日公布了2019年第四季度及全年的业绩报告↑π,公司多元化布局“破圈”初见成效π﹡,非游戏业务收入占比在第四季度首度赶超游戏业务收入占比▽♂,高投入和高曝光方式带来了用户增长♀,但亏损进一步增加∴。

                                                      从行业格局来看□π♂,中国视频平台市场高度分散∟π,包括以长视频为主的垂直内容平台▽,如爱奇艺、腾讯视频等?,平台社交属性较弱;娱乐直播平台∴,如虎牙、斗鱼等☆,社交方式主要为一对多⌒﹡□,具有一定的社区属性;短视频平台□,如抖音、快手、火山等♀♂,内容长度通常短于一分钟⊿,内容趣味性和生活化较强﹡﹡,用户通过转发、点赞、评论等方式互动♂∟⊿,社交属性较强┊↑。

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                                                      上述业内人士对中国新闻周刊表示△π,在游戏营收之外⊿?⊙,B站的其他业务爆发式的增长是由于原本基数实在太小◇∵⌒。虽然拥有阿里、腾讯两大巨头的投资加持⌒☆♀,但由于社区推广及研发投入巨大△,公司销售费用将持续对利润产生压力π↑┊,公司短期依然无法扭亏□。

                                                      不过⊿☆,这个目标面临不小的挑战?。一位接近B站的业内人士告诉中国新闻周刊↑△,如今B站破圈↑∟,从原先的UGC视频平台∟,快速扩张转向囊括IP内容、PUGC和知识付费等多元化泛娱乐平台后☆,低质内容与UP主争议频发□⊙,大量营销号涌入◇▽♂,内容生态遭破坏♂,强互动反馈的社区属性被削弱♂,坚持原有社区调性的忠实用户逐步流失﹡⊙,新旧用户之间的冲突逐渐显现△⊿◇,用户体验和用户黏性正在慢慢下降?⊙△。

                                                      尽管如此▽∴﹡,B站在广告业务上的变现效果也不理想↑。事实上◇,从毛利率的角度来看♂π,广告一直是视频网站最直接有效的流量变现来源?⊙﹡,但“正版番剧永远不添加贴片广告”是陈睿曾做出的承诺〇┊,这在保证用户观看体验、维护社区文化的同时↑♂,也切断了视频网站的大量硬广收入﹡,导致B站的广告业务在总营收中占比一直居于第三⌒△。

                                                      中国新闻周刊注意到∵⌒△,尽管游戏业务仍是B站的收入支柱⊿◇,但所占比重在逐步下降∟△∵,2019年第四季度甚至不足50%??。而非游戏业务收入首次占比过半◇,占到总营收的57%〇,第四季度这一收入同比增长157%至11.4亿元◇。直播和增值服务业务、广告业务在总营收中的占比在迅速上升⌒∵,电商及其他业务也处于稳步增长状态♂∟。

                                                      目前♂,B站的四大主要业务包括移动游戏、直播及增值服务、广告、电商及其他业务▽∴π。财报显示∵,B站第四季度总净营收20.078亿元人民币∟﹡⌒,其中移动游戏营收8.714亿元〇〇,直播和增值服务营收5.709亿元⊿♂□,广告营收2.896亿元▽π,电商业务及其他业务营收2.759亿元⊙┊。

                                                      在新用户持续向B站涌入时⌒,大UP主的制作原创内容的积极性与B站社区活跃度也有所减弱∟。财报显示□▽,本季度B站月活UP主投稿量为280万〇⊙,较上一季度净减少30万;月均互动次数达24亿次↑〇,较上一季度净减少1亿次◇♂⌒。

                                                      财报显示♂♂,公司2019年第四季度营收达20.1亿元⊙♀〇,同比增长74%⊿☆,连续七个季度超市场预期;但四季度净亏损为3.872亿元π,同比扩大102.9%∵,而2018年第一季度净亏损仅为0.578亿人民币◇。全年来看⌒?,B站2019年全年营收67.78亿元♂∟▽,同比增长64%;净亏损13.04亿元▽,同比扩大130.80%⊙☆。

                                                      国盛证券分析师夏君认为♂,B站相比其他UGC视频社区更为独特┊⊙,比快手更公域〇◇♂,比抖音更社交∟,比微博更年轻♂〇?。短期来看∵⌒△,直播爆发力强劲;长期来看⊙▽⌒,广告变现规模决定B站商业化高度┊。

                                                      多元化布局加大亏损成立十年♂,亏损一直伴随着B站↑♂⊿。财报显示♂♂,第四季度B站主营业务成本达16.099亿元△□,总费用达8.179亿元﹡,其中仅销售费用一项高达4.132亿元♀▽,同比增长127%﹡⊿□。而B站净亏损规模扩大的原因是经营成本的持续走高〇□⊿,更多在于营销、电商履约等开支〇。

                                                      增速最快的是电商◇∴⊿,同比增长241%〇﹡π,第四季度电商及其他业务的收入为2.76亿元♂◇。财报显示π,这是由于电商销售产品增加┊。

                                                      跨度与和值

                                                      面对激烈的竞争环境∴⊿,陈睿在财报电话会议上表示△□⌒,用户增长是B站2020年全年的工作重点π△,加大对没有使用过B站、没有听过B站用户的营销力度〇∴?。B站2020年的用户增长目标是达到1.8亿月活♂♂,2021年达到2.2亿月活♂↑。

                                                      B站在游戏直播加大投入⌒。2019年底π♀,B站宣布斥资8亿元获得2020年至2022年期间《英雄联盟》全球总决赛中国地区独家转播权﹡,随后又重金签下原“斗鱼一姐”主播冯提莫﹡。尽管2019年B站直播业务同比营收增长180%△,达到16.3亿元?∵♂,占总营收比重上升到24%♂,但还不足斗鱼一个季度的收入π♀?。

                                                      广告方面?∟◇,B站副董事长兼首席运营官李旎在财报电话会议上表示♂↑◇,B站的广告业务在第四季度保持了81%的增长∵,取得2.87亿元广告收入⌒⊿。从2020第一季度开始□♀♂,B站将调整并继续改进广告整体战略及定价和效率□▽,以实现可持续增长△,同时在技术方面继续投资于改进和革新算法效率┊﹡π,以改善基于性能的广告效果∟,并提高点击率π♂∟。

                                                      如今国内视频网站的烧钱之战能否容得下新玩家?⌒⊙,还有待时间来验证□﹡□。(孟欣)

                                                      持续亏损也从侧面反映出□☆,B站正走在“烧钱圈地”的道路上△∵♂。而这样的模式并不鲜见?∵,前有京东、苏宁价格战◇,滴滴、快的、UBER的出行大战π﹡,后有美团、饿了么的外卖争斗↑⊿,还有靠下沉市场快速成功的拼多多、趣头条们⌒∵⌒。除了商业模式、应用场景的创新♂,很大程度上都离不开烧钱圈地☆⊿▽。但随着监管趋紧、资本环境生变、营销费用高企、亏损持续扩大☆↑,被拖垮的结局也日益增多♂,乐视、暴风扩张失利的前车之鉴仍历历在目∴。

                                                      但作为B站新晋业务的电商业务也并不顺利〇,尽管B站的“会员购”平台售卖手办、周边、演出或漫展门票等各种产品□,但其受众面均相对较小∴□,难以开拓更为广阔的市场∟。

                                                      推荐阅读:奥运门票可退票